2023上半年白酒关键词盘点：新品、分化、去库存和价格倒挂

2023年即将过半，白酒行业也进入了中场。复盘上半年白酒行业发展现状，佳酿网团队通过走访、调研和梳理各方信息发现，新品迭出、行业分化加剧、渠道去库存和产品价格倒挂等成为主要关键词。

关键词一：新品

今年上半年，一二线名酒企和区域强势酒企共计推出白酒新品超过50款，在市场回暖大背景下，各大酒企借助新品抢占市场、跑马圈地的意图不言自明。

据佳酿网梳理发现，今年上市的白酒新品主要分为3大类：

第一类是补位新品。今世缘推出的国缘·六开、夜郎古酒业推出的"夜郎酱"系列、贵州安酒推出的酱传安酒系列、国台酒业推出的国台国味、茅台集团推出的台源酒、西凤酒推出的红西凤1978，以及即将上市的剑南春高端新品皇家剑南春等都属于这类产品。这些新品在进一步完善各自品牌产品线的同时，也有望驱动各大酒企向前迈进。

第二类是文创新品。当前，文创酒已成为各大酒企的"兵家必争之地"，这源于该类产品自带中国传统文化属性，既顺应了国潮消费的"新风口"，也满足了消费者个性化、多元化消费需求，更有利于提升品牌知名度，焕发品牌新生机。今年上半年，贵州茅台推出的茅台酒二十四节气的春、夏系列、五粮液推出的紫气东来、酒鬼酒推出的内参·师牛和酒鬼酒·东方既白等就是个性鲜明的文创酒新品。

第三类是复刻新品。近年来，白酒行业经典复刻产品层出不穷，根本原因在于此类产品自带消费记忆和市场基础，能够更快、更好的与消费者建立温情联系，助力企业增收增利。今年上半年，五粮液推出的尖庄·荣光、叙府酒业推出的叙府·经典白盖、洋河推出的洋河大曲(经典版)等就是比较典型的复刻产品。

在佳酿网看来，今年以来白酒新品迭出，主要得益于各大酒企对市场发展形势的良好预判。随着经济逐渐回暖和消费市场复苏，这为各大品牌抢占市场提供了新的机遇，一方面，新品可以丰富产品结构，提升企业实力和行业竞争力;另一方面，新品也为酒商开发新市场提供了更多选择，有利于增强市场活力。

关键词二：分化

据佳酿网统计，2023年第一季度，19家白酒上市公司实现总营收为1268.57亿，实现总净利润为532.25亿。其中，茅台、五粮液、洋河、汾酒和泸州老窖等前五大白酒上市公司在今年1-3月营收、净利润增幅均实现两位数以上增幅，合计实现营收、净利润的总额分别为1052亿及476.35亿，占比分别高达82.9%和89.4%。

通过上述数据可以看出，白酒消费向头部品牌强势集中，而在市场分化下，区域品牌则面临着不小的压力。

结合2023年一季度财报来看，酒鬼酒、水井坊、天佑德酒等白酒白酒上市公司营收、净利润均出现不同程度的下滑趋势。其中，水井坊营收、净利润分别同比下降达到39.69%及56.02%，同期酒鬼酒营收、净利润则同比下滑均超过42%。

此外，增收不增利也成为不少酒企的发展现状，比如衡水老白干今年一季报实现营收10.03亿，同比增长10.43%;实现净利润1.02亿，同比下降幅度则高达61.51%等。

显然，近年以来，行业延续着几家欢喜几家愁的发展情况，头部企业在高基数基础上增速继续保持稳健，区域酒企则表现承压，这意味着行业正处于强分化发展阶段。

此前，中国酒业协会发布的相关数据也说明这一点。数据显示，2022年，规上白酒企业963家，其中亏损企业为169个，企业亏损面为17.6%，累计亏损额高达18.8亿元。

关键词三：去库存

白酒渠道存货现象同样不容忽视，尤其在过去三年，受疫情影响，线下消费场景大减，终端动销放缓，造成了社会库存大量积压。

结合白酒上市公司财报来看，2022年，19家A股白酒上市公司总存货达到1323.6亿。其中，大多数白酒上市公司存货较上年同期增长10%左右，其中泸州老窖、老白干、古井贡酒、今世缘、伊力特等酒企存货增长更是超过20%。如果再加上非上市酒企存货，白酒行业的存货总量无疑更大。

对于白酒渠道的库存问题，行业协会也表达出关注态度。今年3月举行的中国酒业协会第六届理事会第五次(扩大)会议上，中国酒业协会理事长宋书玉就曾公开表示，2023年白酒行业首要任务是消化库存。

据券商机构在渠道调研中反馈，当前飞天茅台、五粮液普五、梦之蓝梦6+等产品整体销量较为稳定，受到库存压力影响较小;国窖1573、青花郎等其它高端白酒产品渠道库存逐渐趋于良性。不过，其它非名酒的主力中低端产品以及部分光瓶酒产品依然存在库存高企情况。

业界专家表示，今年二季度以来，伴随各大酒企销售费用投放更多的聚焦在消费者端，宴席市场明显转暖，加之端午"小旺季"即将到来，渠道库存压力有望得到一定释放。

关键词四：价格倒挂

产品价格普遍倒挂，这是今年上半年白酒行业的另一大关键词。价格倒挂，根本原因在于市场投放量远远超过了市场消费能力，普遍高库存是最好证明。在佳酿网团队走访中，不少酒水经销商表示，对于今年的整体发展，保持相对谨慎的乐观态度，并期望厂家能出台相关政策应对渠道价格倒挂问题。

实际上，今年以来已有多家白酒企业发布了控货或提价策略，以期稳定市场价格体系。据不完全统计，年初至今，泸州老窖、洋河、汾酒、剑南春、贵州珍酒等10多家主流白酒企业宣布对旗下核心产品提价或停货。

对此，多家酒企负责人表示，主要是从市场供需情况和自身库存情况出发，目的是为了维护渠道利益。业界也指出，控货提价一方面可以维护公司产品价格体系，避免进一步加剧价格倒挂;另一方面也可以提升经销商信心，保障渠道利润，为后续良性动销做准备。

业界专家预判，2023年谁的库存消化得快，谁的价格倒挂恢复得快，谁就能在新周期中胜出。

值得关注的是，佳酿网团队走访市场时发现，本轮白酒价格倒挂问题，相较于浓香、清香品牌，酱酒品牌的产品价格倒挂情况更为严重。除茅台之外，无论是高端酱酒名企还是次高端酒酱酒品牌，其主流产品均呈现出不同程度的价格回落，其中非知名酱酒品牌甚至呈现"价格腰斩"现象。

不过，对于大部分酱酒品牌而言，与其说价格倒挂，倒不如说是价格回归。历经近几年的狂奔，酱酒行业已从疯狂的跑马圈地进入到周期调整，价格回落实质是酱酒品类价值回归到合理区间。而在这个过程中，伴随酱酒行业洗牌和调整，对于酱酒品牌而言，未来将更加考验企业自身的品质力和品牌力。